Les conséquences de l’inflation
La gestion des fonds euros, populaires parmi les investisseurs cherchant stabilité et sécurité, est étroitement liée aux fluctuations des taux d’intérêt. Une hausse des taux d’intérêt peut avoir des conséquences significatives sur le rendement de ces fonds, modifiant la donne pour les investisseurs cherchant à optimiser leurs portefeuilles.
Les fonds euros, sans risques, souvent inclus dans les contrats d’assurance-vie, investissent principalement dans des obligations d’État et des obligations d’entreprises. Lorsque les taux d’intérêt augmentent, le rendement potentiel des nouvelles obligations émises devient plus attractif. Cependant, cela peut entraîner une dévalorisation des obligations existantes détenues par les fonds euros, car elles offrent des rendements inférieurs aux nouvelles émissions.
Au niveau macroéconomique, la hausse de l’inflation a continué à progresser pour atteindre près de 5% bien loin d’être compensée par la hausse des taux des produits financiers. Cela entraine un pessimisme ambiant et un climat des affaires dégradé sur la fin 2023.
Un impact positif à moyen terme sur le rendement des fonds euros
Même si à court terme l’augmentation des taux d’intérêts peut impacter négativement les assureurs vie par la dépréciation de leurs obligations déjà en portefeuille, à moyen terme, l’investisseur ressortira gagnant.
La hausse des taux d’intérêt peut apporter des avantages à long terme pour les fonds euros. Les nouveaux investissements dans des obligations offrant des rendements plus élevés peuvent améliorer progressivement le rendement global du portefeuille. Les assureurs peuvent également ajuster leur allocation d’actifs pour tirer parti de cette nouvelle réalité financière.
Evolution des taux d’intérêts des obligations françaises 10 ans
Le rendement des obligations de l’état français s’est bien amélioré sur les dernières années. Cependant, le rendement des obligations et de la plupart des placements sans risques (livret A, fonds euros en assurance vie) sont inférieurs à l’inflation. Il est donc essentiel de mettre en place des stratégies d’allocation plus dynamiques pour aller chercher de la performance afin de limiter l’impact de l’inflation qui appauvrit le patrimoine des français.
